[金融追劇] * AI股回檔、記憶體股災！台股震盪，關鍵字：PMI、外資、買盤、降杠杆

（市場情緒回調） 道瓊大漲，台積電ADR也出現明顯漲幅，顯示市場情緒從先前的賣壓中逐漸恢復。

道瓊指數大漲510點，台積電ADR也接近3%的漲幅，顯示市場情緒在短時間內有所回調。比特幣價格持續承壓，已與AI和黃金等資產出現脫鉤現象，暗示市場進入新階段。高估值股票面臨回檔壓力，市場關注財報季表現和潛在的缺貨潮。

（關稅調整與風險情緒） 美國下調印度關稅，降低國際貿易不確定性，提振全球風險情緒。

**美國下調了對印度的關稅，同時取消了因印度購買俄羅斯原油而徵收的關稅，這降低了市場的緊張局勢，提振了全球風險情緒。

（貴金屬市場動態） 黃金跌勢收斂，亞洲市場逢低承接力道強勁，白銀價格亦趨緩，但反彈幅度有限。

**儘管黃金價格下跌，但亞洲市場的買盤非常強勁，尤其是新加坡，實體黃金的搶購潮非常明顯。這波震盪可能更多源於技術面和資金面的擠兌，而非基本面轉變。白銀和黃金價格的下跌，也間接瓦解了由金屬通膨帶來的壓力。

（原物料與通膨） 原油價格重挫，但多數大宗商品仍收漲，其中能源資產對通膨影響較大。

**在美、伊緊張局勢降溫後，油價重挫，布蘭特原油下跌4.4%，西德州原油下跌4.7%。儘管如此，年初至今，60%的大宗商品仍收漲，其中能源資產的漲幅對實質通膨影響較大。

（記憶體市場變動） 記憶體價格預期上漲，韓國股市因之重挫，長江存儲提前擴產引發市場擔憂。

**由於AI和資料中心需求，全球DRAM市場供需缺口擴大，預計2026年第一季度合約價格將大幅上漲。韓國股市因此重挫，觸發熔斷機制，市場也擔憂長江存儲提前擴產可能導致供應過剩。

（AI資本支出與巨頭表現） AI相關資本支出持續上修，四大科技巨頭表現分化，甲骨文面臨融資挑戰。

**AI相關資本支出持續上修，2026年預估將達5,600億美元。四大科技巨頭中，微軟和Google表現穩健，Meta利潤率快速增長，但甲骨表面臨融資壓力，其CDS價格已突破高點。

（市場資金流向與投資策略） 市場更聚焦基本面，投資策略轉向穩健資產，關注降槓桿和現金水位變化。

**市場正在從高槓桿資產撤出資金，轉向更穩健的投資標的，並關注現金水位回升。投資人更傾向於投資有護城河，且估值合理的企業。

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